2025年光伏行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的市場震蕩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格持續(xù)下探，企業(yè)盈利空間被大幅壓縮。盡管SNEC展會熱度不減，但展會過后市場再度陷入低迷，機構(gòu)普遍認為年內(nèi)難見明顯反彈。本文將圍繞價格走勢、產(chǎn)能博弈和行業(yè)出路三個維度，解析當前光伏市場的困境與機遇。

文 / NE-SALON新能薈小編團

光伏產(chǎn)業(yè)正面臨前所未有的結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，市場供需關系出現(xiàn)顯著錯配，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均面臨嚴峻挑戰(zhàn)。從上游原材料端來看，多晶硅價格已連續(xù)多月下行，部分二三線廠商的生產(chǎn)成本線被擊穿，當前光伏制造企業(yè)的平均產(chǎn)能利用率持續(xù)徘徊在七成附近，硅片環(huán)節(jié)同樣不容樂觀，主流尺寸產(chǎn)品價格較年初已累計下跌超過20%，中小光伏企業(yè)無奈降價求生，以犧牲利潤換取市場份額。在下游應用端，雖然全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢未變，但受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響，終端電站投資節(jié)奏明顯放緩，歐洲等主要市場的裝機增速由去年的40%回落至今年的25%左右。更值得警惕的是，產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)高企，據(jù)行業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計，目前硅料環(huán)節(jié)庫存已突破30萬噸，組件庫存普遍維持在1.5-2個月的用量水平，遠超健康庫存標準。這種"低需求、高庫存"的雙重擠壓，導致行業(yè)內(nèi)卷加劇，價格戰(zhàn)從個別企業(yè)的市場行為演變?yōu)槿袠I(yè)的普遍現(xiàn)象。面對如此嚴峻的市場環(huán)境，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和垂直整合能力尚能維持運營，而中小光伏企業(yè)生存堪憂，行業(yè)洗牌加速已成定局。這一輪深度調(diào)整不僅考驗著企業(yè)的短期生存能力，行業(yè)洗牌浪潮下，未來三至五年內(nèi)，光伏產(chǎn)業(yè)格局將迎來深度重構(gòu)。隨著市場整合步伐加快，頭部企業(yè)憑借技術(shù)創(chuàng)新實力、精細化成本管控和雄厚資金儲備，有望在新周期中掌握市場話語權(quán)。

01.全產(chǎn)業(yè)鏈價格承壓，多晶硅領跌市場

光伏市場正面臨嚴峻的價格下行壓力，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格持續(xù)探底。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新發(fā)布的6月份行業(yè)報告顯示，多晶硅市場價格延續(xù)下跌態(tài)勢，當月整體跌幅超過6%，其中主流N型復投料成交均價已跌至3.44萬元/噸的歷史低位，顆粒硅產(chǎn)品價格也同步下滑至3.35萬元/噸區(qū)間。市場分析指出，當前價格持續(xù)走弱主要受到多重因素影響下游采購商議價能力顯著增強，新訂單簽約量急劇萎縮導致市場活躍度持續(xù)低迷，部分資金鏈緊張的廠商為維持運營不得不虧本清倉。這種非理性的價格競爭正在嚴重扭曲正常的市場定價機制，不僅引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛擔憂，更可能進一步加劇行業(yè)危機。多位分析師警告稱，若此趨勢延續(xù)，或?qū)е赂鼑乐氐氖袌鍪Ш?，給整個光伏產(chǎn)業(yè)帶來深遠影響。

硅片市場同樣陷入價格困局，行業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。最新報價顯示，當前N型G10L規(guī)格硅片市場主流價格已跌破0.9元/片大關，較上周再度下探超過3個百分點。市場疲軟主要源于雙重壓力首先是下游電池片和組件廠商普遍縮減產(chǎn)能，采購需求持續(xù)萎縮；其次是上游原材料價格持續(xù)走低，削弱了硅片產(chǎn)品的成本支撐。

行業(yè)權(quán)威研究機構(gòu)InfoLink最新市場追蹤報告指出，受終端光伏電站建設進度遲滯、產(chǎn)業(yè)鏈庫存居高不下等不利因素影響，硅片產(chǎn)品價格短期內(nèi)仍將承壓。該機構(gòu)預測，在市場供需關系未出現(xiàn)明顯改善前，硅片企業(yè)的經(jīng)營壓力恐將持續(xù)。特別是對于缺乏成本優(yōu)勢的中小企業(yè)而言，當前的市場環(huán)境將面臨更大挑戰(zhàn)。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游正面臨前所未有的市場壓力，整體形勢持續(xù)惡化。最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，N型G10L電池片價格已跌至0.24元/W的歷史低位，這一價格水平令眾多中小企業(yè)陷入"越生產(chǎn)越虧損"的經(jīng)營困局。組件市場的情況更為嚴峻，不僅庫存積壓問題日益嚴重，主流廠商的存貨周轉(zhuǎn)周期已延長至45-60天，同時國際貿(mào)易環(huán)境波動加劇了海外訂單的不確定性。更令人擔憂的是，現(xiàn)貨市場價格持續(xù)下行，部分交易甚至跌破0.6元/W的重要心理關口。行業(yè)權(quán)威機構(gòu)InfoLink最新分析指出，由于終端市場需求復蘇乏力，預計組件價格在第三季度仍將維持低迷走勢。該機構(gòu)特別強調(diào)，在當前市場環(huán)境下，企業(yè)必須高度重視現(xiàn)金流管理，做好應對可能持續(xù)較長時間行業(yè)調(diào)整期的充分準備。

02.產(chǎn)能過剩困局難解，減產(chǎn)效果存疑

光伏產(chǎn)業(yè)當前面臨的最突出挑戰(zhàn)在于供給端嚴重超過市場需求。雖然行業(yè)組織多次呼吁企業(yè)自律減產(chǎn)，但實際操作中仍存在多重障礙。最新數(shù)據(jù)顯示，6月多晶硅產(chǎn)量預計逆勢增長，較上月提升8個百分點。這一反常現(xiàn)象主要是因為部分企業(yè)通過產(chǎn)能置換等方式，在淘汰落后產(chǎn)能的同時又新增了先進產(chǎn)能，導致實際產(chǎn)量不減反增。行業(yè)觀察機構(gòu)InfoLink的專家團隊分析認為，主要廠商為保住來之不易的市場份額，陷入了典型的"囚徒困境"，即使在持續(xù)虧損的狀態(tài)下，仍不得不維持高負荷生產(chǎn)。

從庫存數(shù)據(jù)來看，形勢更為嚴峻。硅料庫存量現(xiàn)已站上30萬噸高位，硅片庫存也攀升至20-23GW的高位。這種庫存持續(xù)累積的態(tài)勢，將持續(xù)壓制價格的反彈空間。值得關注的是，在SNEC展會召開前，多家龍頭企業(yè)就曾公開倡議限產(chǎn)，試圖從供給端調(diào)節(jié)市場平衡。然而現(xiàn)實情況是，主要廠家為維持市場占有率，仍在虧損行情下堅持生產(chǎn)。這種"越虧越產(chǎn)"的怪圈，使得通過控制產(chǎn)量來穩(wěn)定價格的策略難以真正落地。綜合研判顯示，光伏產(chǎn)品價格在下半年恐難出現(xiàn)顯著回升，行業(yè)調(diào)整期可能比預期更長。

03.行業(yè)出路何在？整合或成關鍵

在行業(yè)持續(xù)下行的背景下，頭部企業(yè)正主動探索整合發(fā)展新路徑。在最近的SNEC展會上，多家頭部企業(yè)高管公開呼吁通過并購重組來優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)集中度。不過，行業(yè)整合面臨諸多現(xiàn)實約束一是需要大量資金支持；二是要妥善處理債務問題；三是要協(xié)調(diào)各方利益。業(yè)內(nèi)專家預計，實質(zhì)性整合進展可能要等到2026年下半年才能顯現(xiàn)。

從短期來看，技術(shù)迭代和成本控制能力將成為企業(yè)生存的關鍵。市場數(shù)據(jù)顯示，N型G12R等高效產(chǎn)品占比正在快速提升，目前已突破40%的市場份額，這一趨勢還將繼續(xù)強化。此外，政策調(diào)控也被視為行業(yè)企穩(wěn)的重要變量。近期國家能源局發(fā)布《關于有序推動綠電直連發(fā)展有關事項的通知》，探索新能源就近消納新模式，這有望在一定程度上緩解供需矛盾。同時，海外市場如歐洲、東南亞等地仍保持穩(wěn)定增長，為中國光伏企業(yè)提供了重要的緩沖空間。這些因素共同作用下，光伏產(chǎn)業(yè)有望打開新的發(fā)展空間。

結(jié)語

本輪光伏調(diào)整周期凸顯了行業(yè)發(fā)展的陣痛，價格持續(xù)探底正在加速市場出清。雖然短期內(nèi)難見轉(zhuǎn)機，但擁有核心技術(shù)競爭力和充足資金儲備的企業(yè)，將在行業(yè)重構(gòu)中贏得先機。未來行業(yè)的健康發(fā)展，既需要企業(yè)自律，也期待政策引導，以推動光伏產(chǎn)業(yè)走向更可持續(xù)的發(fā)展軌道。來源NE-SALON新能薈gxf

原文標題:光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)探底，行業(yè)深度調(diào)整何時迎來轉(zhuǎn)機？